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課程背景

私募股權創(chuàng)投基金在完善多層次資本市場體系、提高直接融資比重、服務實體經濟發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。

但是在我國資本市場的發(fā)展過程中，私募市場發(fā)展相對緩慢，私募機構良莠不齊，私募基金近年來也頻出風險事件，監(jiān)管機構從以往事后處罰式監(jiān)管，逐漸向事前事中前置性監(jiān)管過渡。不斷加強私募基金管理人及其管理產品的日常監(jiān)管。

近幾年來受國際國內復雜經濟形勢、疊加疫情等因素影響，私募股權投資基金行業(yè)募資環(huán)境趨冷。募資難、募集過程不規(guī)范、投資標的稀缺、投資項目不確定性大、投后管理有效性不足、項目退出及收益不達預期等問題，涵蓋了募、投、管、退的各個環(huán)節(jié)，成為制約行業(yè)發(fā)展的瓶頸。

在這樣的大背景下，私募基金管理人如何做好私募基金公司的運營、管理，如何守法合規(guī)的開展私募股權投資基金業(yè)務，如何在私募基金產品募、投、管、退等業(yè)務開展過程中做好風險防范和合規(guī)自檢，是每一家私募基金公司必須重視且直面的問題。

課程收益

● 了解私募基金發(fā)展的歷史與我國私募股權投資基金發(fā)展現(xiàn)狀

● 熟知私募股權投資基金管理人登記及產品備案相關要求

● 掌握私募股權投資基金的投資實操9個步驟，能夠應用到投資實踐中

● 知曉私募股權投資基金的3個投后管理方式，能切實為被投企業(yè)賦能

● 掌握私募股權投資基金的3種退出方式，最大化實現(xiàn)自身價值

課程對象

投資公司高管、私募基金行業(yè)從業(yè)人員、私募基金風控崗位

課程方式

課堂講授+案例分析

課程特色

系統(tǒng)全面——全面系統(tǒng)的認識私募股權投資基金，了解私募基金全周期管理

源于實戰(zhàn)——課程內容來自于老師多年的實操經驗和心得，全程干貨分享

時效性強——深度結合當下最新監(jiān)管規(guī)定，掌握前沿視角，學完即可應用

價值度高——全面掌握私募基金相關技能，清晰規(guī)劃投資發(fā)展方向

課程大綱

第一講：全面認識私募基金

一、私募股權投資基金

1. 私募股權基金：非公開方式向特定投資者募集資金的股權投資基金

2. 國內PE基金的分類

1）按機構背景

2）按投資類型

3. 私募基金的運營分工與角色

1）普通合伙人（GP）少出資，多出力

2）有限合伙人（LP）多出資，出力少

4. 基金的收益體現(xiàn)方式：基金公司“2+20”的商業(yè)模式

5. 私募股權投資基金的功能：助力企業(yè)直接融資

二、我國私募股權投資基金的發(fā)展

1. 探索與起步階段（1985~2005年）

2. 野蠻生長爆發(fā)發(fā)展階段（2005~2012年）

3. 強監(jiān)管下的規(guī)范化發(fā)展階段（2013~2022年）

4. 全面注冊制的新時代（2023年起）

三、私募股權投資基金的8大類型與應用實務

1. 公司型基金：海外常見基金類型

2. 合伙型基金：股權類私募基金最常應用的基金類型

3. 契約型基金：證券類私募基金最常應用的基金類型

4. 母基金：基金中的航空母艦

5. 政府引導基金：引導產業(yè)發(fā)展的基金

6. 產業(yè)大基金：助力產業(yè)轉型升級的基金

7. “S”基金：可以二級流通的基金

8. 私募資產配置基金：基金中的基金

四、我國私募基金的監(jiān)管與法規(guī)體系

1. 我國私募基金的監(jiān)管現(xiàn)狀：從事后監(jiān)管逐漸過渡到事前事中監(jiān)管

2. 我國私募基金的法規(guī)體系：多層次的體系監(jiān)管原則

3. 私募基金最新監(jiān)管規(guī)則的變化：監(jiān)管全面升級

第二講 私募基金公司和基金產品的設立

一、私募基金管理人的5大分類

1. 私募證券類基金：專注于權益類產品投資

2. 私募股權類基金：專注于成熟的公司股權投資

3. 私募創(chuàng)投類基金：專注于初期的公司股權投資

4. 其他類私募基金：專注于非標產品的投資

二、私募股權基金的籌建與管理人登記

1. 私募基金管理人的前置準備：了解若干硬性指標

2. 私募基金管理人的登記公司要求：考察公司的管理能力

3. 私募基金管理人的登記人員要求：考察人員的勝任能力

4. 私募基金管理人登記牌照申請的技巧：找到專業(yè)高效的法律顧問團隊支持

三、私募股權基金的設立與募集

1. 私募股權基金設立形式選擇的4個考慮：

1）適用的依據不同

2）人數限制

3）投資決策組織結構

4）稅收方面的差別

2. 三種私募股權基金主體的設立條件：

1）公司型基金

2）合伙型基金

3）契約型基金

3. 私募基金的募集程序九大步驟：

1）特定對象確認

2）投資者適當性匹配

3）私募基金推介及信息披露

4）基金風險揭示

5）合格投資者確認

6）投資者簽約

7）投資者打款

8）投資冷靜期

9）回訪確認

工具表單：各步驟涉及的核心文件及表單

4. 私募股權基金募集工作的合規(guī)性自查

1）五種情形需要雙錄留痕

2）需做好資料存儲與歸檔

3）投資者適當性回訪

4）投資者適當性自查

工具表單：合規(guī)自查表

5. 私募股權基金募集實務：

1）私募股權投資基金投資人從哪兒來？

2）募集過程中投資人關注的重點問題

處理要點：提前做好基金要素的Q&A

四、私募股權基金的備案

1. 募集完成后二十個工作日內必須完成基金產品備案

2. 成功備案的實操要點：按照監(jiān)管要求自查

3. 私募基金產品備案流程與準備材料

重點：監(jiān)管新規(guī)的變化

第三講 私募股權投資基金的投資實操

一、私募股權基金的投資步驟

第一步：獲取融資企業(yè)的基礎資料與商業(yè)計劃書

第二步：分析融資企業(yè)業(yè)務開展、行業(yè)周期和賽道空間

案例：芯片半導體領域行業(yè)分析示范

第三步：召集基金立項會，向立項委員介紹項目

第四步：從業(yè)務、法律、財務三方面進行詳細盡職調查

第五步：圍繞估值和核心條款與融資企業(yè)股東進行談判

第六步：按照談判條款及盡職調查結果召集投決會并表決

案例：否決項目分析

第七步：表決通過后起草投資協(xié)議并簽約

第八步：完成基金投資款打款，完成工商變更及公司章程修訂

第九步：項目資料及盡職調查底稿的歸檔與移交

案例：某成功融資項目要素歸因分析

二、從被投企業(yè)角度看私募股權基金

1. 了解私募基金項目盡職調查的主要內容

2. 股權投資的4種估值方法

1）相對估值法

2）目標收益率估值法

3）成本法

4）清算價值法

3. 投資協(xié)議主要條款解讀

1）估值條款

2）對賭條款

3）優(yōu)先清算權條款

4）反稀釋條款

5）優(yōu)先認購權條款

6）股權激勵條款

4. 公司股權規(guī)劃與企業(yè)控制權：股權比例決定股東權利

第四講 私募股權投資基金的投后管理與退出

一、私募股權基金的投后管理

1. 投后管理的常見投后管理模式及對比

1）投后管理的理念

2）投后管理的實施方案

3）投后管理模式的比較

案例：某大型投資機構投后管理分析

2. 參與投后管理的工作內容

1）參與被投企業(yè)的股東會、董事會、監(jiān)事會

2）定期走訪企業(yè)并要求被投企業(yè)披露相關報告

3）通過企業(yè)信用網站等關注企業(yè)涉訴及行政處罰情況

4）為被投企業(yè)提供關鍵助力與增值服務

3. 投后管理主要方法

1）跟蹤與分析被投企業(yè)所在行業(yè)

2）對被投企業(yè)經營情況的跟蹤與分析

3）對被投企業(yè)財務數據的跟蹤與分析

4. 投后管理成功的關鍵三要素：溝通機制、團隊與風險處置措施

5. 被投項目出現(xiàn)重大風險的處理

處理原則：預見、防范與善后措施

二、私募股權投資基金的退出與價值實現(xiàn)

1. 常見的三種退出方式：

1）IPO上市退出

2）并購重組退出

3）協(xié)議轉讓退出

選擇原則：回報率與時間周期的權衡藝術

2. 基金退出時機考量：確定性與收益率的衡量

3. 私募股權投資基金的價值實現(xiàn)：與時代同呼吸

課程總結

來老師

資本運營實戰(zhàn)專家

吉林大學管理學碩士

深圳證券交易所董事會秘書資格

深圳市企業(yè)戰(zhàn)略并購促進會理事

——2大證券交易所獨立董事任職資格——

深圳證券交易所獨立董事任職資格

上海證券交易所科創(chuàng)板獨立董事任職資格

——4個金融細分行業(yè)從業(yè)資格——

人社部碳交易員|證券從業(yè)資格|期貨從業(yè)資格|基金從業(yè)資格

現(xiàn)任：深圳前海瑞萊基金管理公司|投資總監(jiān)、基金經理

曾任：安信證券|投資銀行部VP（副總裁）

曾任：安信證券吉林分公司|營業(yè)部總經理、金牌培訓師

擅長領域：IPO上市、并購重組、投融資、股權激勵、股權設計、私募股權基金、宏觀經濟分析等領域

★ 主導資本市場明星案例《慧球科技重組天下秀》——從上市公司控股權收購，到成功并購重組退出的資本運營閉環(huán)。

★ 30+家上市公司資本運營顧問：鴻博股份、亞鉀國際、赫美集團、天下秀、海創(chuàng)藥業(yè)等，其中鴻博股份2年估值提高5倍、海創(chuàng)藥業(yè)上市后估值提升3倍。

★ 15億規(guī)模基金管理負責人：4家所投企業(yè)實現(xiàn)IPO上市、2家所投企業(yè)估值增長超5倍。投資覆蓋高端制造、創(chuàng)新生物醫(yī)藥、創(chuàng)新消費服務、新能源等國家大力發(fā)展領域。

實戰(zhàn)經驗：

01-在資本運營全流程閉環(huán)【實控權收購→法人治理→并購重組→資本退出】中，具有資本全局觀，成功打造資本市場明星案例《慧球科技重組天下秀》

【實施上市公司舉牌收購】制定操作方案，并通過二級市場舉牌方式，成為上市公司慧球科技(600556.SH)大股東，以極小代價完成上市公司收購。

【獲得上市公司控制權】指導上市公司合理利用公司法及監(jiān)管規(guī)則，維護股東權益、完善公司法人治理結構，通過召集股東大會成功改組董事會、監(jiān)事會，獲得上市公司實際控制權。

【開展企業(yè)并購重組】主導盡職調查并談判各類資產，最終成功以吸收合并方式重組全球互

聯(lián)網營銷獨角獸企業(yè)--天下秀數字科技(集團)股份有限公司。

【實現(xiàn)市值提升投資退出】兩年內公司市值最高提升八倍，完成投資退出和資本運營閉環(huán)。

02-在資本運營【投資銀行-股權投資-私募基金-產業(yè)基金】中全業(yè)務覆蓋，實戰(zhàn)成果顯著

投行業(yè)務經驗豐富：參與過長白山等IPO上市項目、吉林森工重大資產重組項目、主導過巨龍股份（870239.OC）、泰華電子（870146.OC）等新三板掛牌項目，并成功為企業(yè)完成員工激勵計劃和定向增發(fā)投資引入。

投資領域成績顯著：為被投企業(yè)對接融資機構、引進高級管理人員完善核心團隊、量身定制股權激勵計劃、給企業(yè)估值提升和IPO上市賦能。其中聯(lián)贏激光（688518.SH）、杰普特（688025.SH）、海創(chuàng)藥業(yè)（688302.SH）、精致達等4家所投企業(yè)實現(xiàn)IPO上市；北京昊唐科技（寵物家）、賽維森醫(yī)療科技2家所投企業(yè)估值增長超5倍，成為熱門獨角獸。

私募基金運營獨到：與上市公司金風科技、福田引導基金共同發(fā)起設立新能源產業(yè)投資基金，總規(guī)模10億元。參與新能源行業(yè)光伏、儲能、氫能、碳交易等領域投資。評估項目可行性，測算項目收益率及償債能力，開發(fā)項目實施方案，完成項目資產變現(xiàn)交易。新能源領域總投資規(guī)模超6億元人民幣。

03-作為培訓講師，賦能100+家企業(yè)提高資本運營水平

◆ 累計為100+家企業(yè)：賽維森、牙邦科技、寵物家、眾壹新能源等，開展《企業(yè)上市IPO》《股權激勵》《股權融資》等課程。

◆ 累計為30+家上市公司：鴻博股份、亞鉀國際、天下秀、赫美集團等，開展《股權設計：公司股權設計與資本運營》《股權投資》等課程。

◆ 累計為20+家私募股權基金公司：上海豐煜投資管理、深圳中科融信投資管理、深圳市鑫運通創(chuàng)業(yè)投資、深圳市柏納股權投資基金管理等，開展《私募基金運營管理》課程。

主講課程：

《全面注冊制與企業(yè)IPO上市》

《私募股權投資基金的運營與管理》

《股權激勵與企業(yè)估值提升》

《企業(yè)成功股權融資操作實務》

《公司股權設計與資本運營》

《2023年宏觀經濟與熱門行業(yè)投資機會》

授課風格：

實戰(zhàn)性強：理論實際相結合，以最新監(jiān)管要求和市場案例為支撐點，針對企業(yè)需求和目標定制培訓內容。

案例新穎：工作在資本市場一線，接觸最新案例，緊跟市場變化。以案例啟發(fā)思考，總結案例共性，指導實踐應用。

邏輯性強：思維邏輯性強，課程體系系統(tǒng)，邏輯清晰、條理分明。循序善誘，引導性強。

風趣幽默：授課風格風趣幽默，結合生活場景和通識認知淺顯表達，深入淺出解讀法律、財務使學員在輕松愉快中學習，輕松掌握資本市場專業(yè)知識。

引古博今：出身書香門第，受家風熏陶，自幼研習國學經典。將中國傳統(tǒng)國學理論老樹發(fā)新芽，應用到現(xiàn)代化企業(yè)管理中。讓企業(yè)管理思想，更有中國智慧。

曾服務客戶：

上市公司：長白山（603099.SH）、泉陽泉(600189.SH)、鴻博股份（002229.SZ）、赫美集團（002356.SZ）、天下秀（600556.SH）、海創(chuàng)藥業(yè)（688302.SH）、杰普特(688025.SH)、聯(lián)贏激光(688518.SH)、金風科技(002202)、南網能源(003035.SZ)、亞鉀國際(000839.SZ)、天娛數科(002354.SZ)、科陸電子（002121.SZ）、恒久科技（002808.SZ）、大晟文化（600892.SH）、榮暉國際（00990.HK）、今海國際（02225.HK）、瑞聲科技（02018.HK）、道隆軟件(430077.OC)、康普常青(430698.OC)、天創(chuàng)信息(400036.OC)、福星糧油（838931.OC）、巨龍股份（870239.OC）、泰華電子（870146.OC）、金剛山（870983.OC）、瘦課教育（871446.OC）、揚訊技術（870824.OC）、天維爾（832296.OC）、雅安茶廠（832057.OC）、云高技術（832807.OC）、精致達(注冊上市中）

其他企業(yè)：深圳市全景網絡有限公司、深圳市新財富多媒體經營有限公司、賽維森（廣州）醫(yī)療科技服務有限公司、深圳市牙邦科技股份有限公司、北京昊唐科技有限公司、上海眾壹新能源科技有限公司

私募機構：深圳市前海瑞萊基金管理有限公司、上海豐煜投資管理有限公司、深圳中科融信投資管理有限公司、深圳市鑫運通創(chuàng)業(yè)投資有限公司、深圳市棠澤資產管理有限公司、深圳市柏納股權投資基金管理有限公司

其他機構：深圳市企業(yè)戰(zhàn)略并購促進會、廣東華商律師事務所、大華會計師事務所深圳分所、北京興華會計師事務所吉林分所、東莞私募基金業(yè)協(xié)會

部分客戶評價：

來老師在資本運營領域經驗豐富。為我們講解公司市值運營及對外投資管理，感謝來老師的課，將專業(yè)高深的知識，通俗易懂的講給大家。受益匪淺！

——鴻博股份 毛董事長

來老師上市公司資本運營實戰(zhàn)經驗豐富，授課幽默風趣，以當下的熱門企業(yè)事件作為案例剖析，精煉總結，使我們豁然開朗，收獲很大。能緊跟當下政策與市場風向，與時俱進。

——亞鉀國際 馬總裁

老師在券商做投行業(yè)務的時候，就曾合作共同輔導五家企業(yè)股份制改造和新三板掛牌，那時就常給我們做專題培訓和分享。老師的專業(yè)性非常強，對金融最新政策解讀、法律法規(guī)理解、監(jiān)管要求變化也理解非常透徹，講解深入淺出且清晰明了，實戰(zhàn)經驗豐富，非常專業(yè)高效。

—— 北京興華會計師事務所 尚所長

來老師在企業(yè)投融資、并購方面真是專業(yè)，又有過上市公司收購及重組的寶貴實操經驗，所講內容非常接地氣。能緊跟市場變化和監(jiān)管最新動向，在私募基金管理領域也具有多年實操經驗。是一個能把業(yè)務做好，能傳道授業(yè)解惑的綜合型講師！

——廣東華商律師事務所 唐律師

老師在股權融資和股權激勵方面，對企業(yè)現(xiàn)狀研判非常全面準確。在指導我們融資過程中，對行業(yè)理解深刻，對規(guī)則熟練運用，能快速準確指出需要特別注意的關鍵節(jié)點和方向。讓我們企業(yè)在融資過程中少走了很多彎路。同時為我們量身定制了核心團隊股權激勵計劃，直接就可以執(zhí)行落地見成果，為我們的團隊核心凝聚力打造和業(yè)務快速提升奠定了堅實的基礎。

———上海眾壹新能源 房總

在投后管理過程中，為我們團隊及高管，多次講授分享企業(yè)融資、境內外上市、并購重組、股權激勵等相關課程，不但提高了團隊的認知，而且還幫公司賦能，對接了對口的投資機構和財務顧問，為我們企業(yè)融資和市值快速提升幫助很大。

——寵物家 李總

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